漏れは別に議論を否定するつもりはないけど、ロイター日本人記者の書く日本国債記事ってレベルが低すぎて、確信犯的に特定政策に誘導しようとしているのか、不勉強なのか判断に迷うんだよなあ。
今回は論説ではなくて白川の発言紹介だけど、案の定日銀ってのがすっかり洗脳されているのがよく分かった。つうか日銀官僚ごときが勝手に決める権利はないから。
警鐘はオオカミ少年でない、国債引き受けは通貨の信認低下＝日銀総裁
2011年 05月 29日 08:35 JST
［東京 ２８日 ロイター］ 日銀の白川方明総裁は２８日、都内で開かれた日本金融学会で講演し、財政悪化に警鐘を鳴らすと「オオカミ少年」のように受け取られるが、政府の支払い能力に対する信認は突如低下し長期金利が急騰する可能性がある、と強調した。
日銀による国債の直接引き受けや、無原則な国債買い入れは、微妙なバランスに立つ通貨や金融システムの信認を低下させ、経済に計り知れない悪影響を与えるとの懸念を表明した。
総裁は「財政状況が悪化すると、政府の支払い能力に対する信認が低下する」とし、「民間金融機関の信認は政府の信認にも大きく左右される」と指摘。「非常時における政府の各種の積極的施策が成功するかどうかは、中長期的な財政バランスの維持に関して政府への信認が維持されているかどうかにかかっている」と述べた。そして、政府への信認の実体は「財政バランスを維持していく国民の意思」であるとして、「国民の意思と無関係に、政府が『打ち出の小づち』のように財政政策を無限に展開できるわけでない」と述べた。（にゃんこのコメント）
誰も無限に展開しろ、なんて言っていない。
政府の借金政策が通貨の信任に結果するなんていまどき小学生でも言えるぞ。
そうじゃなくて定量的に現下の有効性を語れよ。
それで無効だというなら引き下がるさ。
現在の日本の財政の状況は「非常に深刻」だが、「長年、財政状況が悪いにもかかわらず、国債は円滑に消化され、長期国債の金利も低位で安定的に推移しているため、財政悪化に伴う危険に警鐘を鳴らす議論は、時として『オオカミ少年』のような扱いを受けることがある。しかし、どの国も無限に財政赤字を続けることが出来る訳ではない。政府の支払い能力に対する信認は非連続的に変化しうる」と述べた。
また、「財政赤字の拡大や日銀の独立性が尊重されていないと感じられる出来事が起こると、最終的に激しいインフレが生じるだろうと考える傾向が生まれる」、「はっきりしていることは、予想は非連続的に変化するということ」と指摘。「欧州周辺国のソブリン・リスク問題にみられるように、財政の維持可能性に対する信認が低下すると、財政と金融システム、実体経済の三者の間で負の相乗作用が生じ、経済活動にも悪影響が及ぶ」と述べた。（にゃんこのコメント）
そんな独立性が与えられたの最近だよね。
それまで激しいインフレだったっけ？
高橋是清なんて大悪人ってこと？
そしてまた欧米と日本を一緒くたにする典型的誘導議論。
日銀が国債の買い入れを行う際、銀行券の発行残高を上限とする、いわゆる日銀券ルールについて、「時として、そうしたルールを設けることに対する批判が聞かれるが、仮に、これだけ多額の国債を買い入れている中央銀行が、その買い入れに当たっての基本原則も明らかにせずに行動すると、不確実性が増大し、リスクプレミアムが発生することから、その分長期国債金利が上昇する」と説明。 例えば「ギリシャやアイルランドの中央銀行が突然国債買いオペを大規模にはじめると状況は更に悪化する」と述べた。
戦前に国債の直接引き受けを実施し、景気浮揚に成功したとされる『高橋財政』について触れ、「高橋是清蔵相は軍部の予算膨張に歯止めをかけようとして凶弾に倒れ、結局はインフレを招いたが、たまたま軍部の予算膨張をおさえられなかったのではなく、市場によるチェックを受けない引き受けという行為自体が最終的な予算膨張という帰結をもたらした面もあったのではないか」と指摘。「引き受けという『入口』が予算膨張の抑制失敗という『出口』をもたした」と総括した。また、「今日の目でみて興味深いのは、高橋財政期の日銀による国債引き受けがあくまで『一時の便法』として始まっている事実」、「その後の歴史はこれが一時的なものではなかったことを示している」と述べ、政府関係者内の一部にある直接引き受け論をけん制した。
（にゃんこのコメント）
高まる高橋是清待望論への牽制にこんだけ字数をつかっている！白川必死だなｗｗｗ
勝手に「引き受け」＝「抑制失敗」とか必然を騙るなよ。
だいたい高橋財政でのインフレはたいしたことがなかった。
戦中の軍事予算膨張によるインフレはすごかったがせいぜい１００％だった。
ハイパーインフレは米軍占領による緊縮財政と経済低迷期に発生した。そして、「通貨や金融システムの信認は相互依存の関係にある。信認は空気のような存在で平時は誰もその存在を疑わないが、信認を守る努力を払わなければ、非連続的に変化し得る。そして、一旦、信認が崩れると、経済に与える影響は計り知れない」と述べた。
（ロイターニュース 竹本能文；編集 長谷部正敬）
YoichiTakahashi 高橋洋一（嘉悦大）
今年度予定の１２兆円に加えて予算で認められている１８兆円の引き受けして通貨信認が失われるか。との問題に答えられない日銀はオオカミ少年？
